Декілька способів інвестування в золото

Існує багато способів інвестування в дорогоцінні метали: від покупки акцій золотодобувних фірми до вкладень в одиниці WM Gold розрахункової системи Webmoney.

Однак відносно малі обсяги і опосередковане відношення безпосередньо до золота не дає можливості приділити їм тут великої уваги.

На заході для інвестування в золото найпопулярнішим інструментом є акції трекер-фондів.  Найбільший з них – SPDR GLD.  Він являє собою ETF (Exchange Traded Fund – фонд, який торгується на біржі).  ETF – це індексний фонд, який базується на золоті.  Гроші вкладників фонду інвестуються в золото, яке знаходиться в банках на відповідальному зберіганні.  Ціна акції фонду підтримується близькою до ціни певної кількості золота (близько 0.1 унції).  У разі, якщо попит на акції підвищує їх вартість на ринку вище вартості золота, GLD продає додаткові акції і купує на них злитки.  Якщо ціна акції падає нижче вартості золота, злитки продаються і на виручені гроші GLD викуповує надлишок акцій, зрівнюючи ціни акцій і золота.  Таким чином, для інвестора GLD – те ж саме золото, тільки ліквідне і з невеликою комісією (0,4% на рік).  GLD був заснований в кінці 2004 року, і зараз він управляє більш ніж 1 100 тоннами золота.  Це більше золотого запасу Китаю.  Купити GLD можуть і вітчизняні інвестори через брокерів, що надають вихід на західні біржі.  Перевагами золотих ETF для інвесторів є їх висока ліквідність і низькі комісії.  Недоліки – практична неможливість отримати доступ до фізичного золота і беззахисність перед форс-мажорами (наприклад, рішенням уряду взяти в свої руки контроль над золотими ETF).

Щоб прийняти рішення про інвестування, інвестор повинен оцінити, що йому цікавіше – інвестиції в золото або, приміром, традиційні банківські депозити?  До основних переваг депозитів належить:

1) Більш високий номінальний відсоток (до 13% річних у валюті проти 3% у термінових вкладів у золоті);

2) Гарантія фонду страхування вкладів;

3) Менші комісії при купівлі – продажу активу (валюти) – 1-2% проти 10% для операцій з металевим золотом;

4) Велика ліквідність – можливість оперативного зняття і поповнення рахунку (що для золота можливо тільки у ETF);

Основними перевагами інвестицій в золото є:

1)      Гарантія збереження вартості активів;

2)      Перспектива зростання вартості золотого депозиту, набагато перевищує втрати у відсотковому доході в порівнянні з традиційними депозитами.

Слід враховувати, що у разі повномасштабної банківської кризи фонду страхування вкладів не вистачить для компенсацій вкладникам навіть 2 – 3 великих банків.  Якщо ж результатом кризи стане гіперінфляція долара (на думку деяких експертів саме в цьому напрямку розвивається ситуація), то зростання вартості золота в багато разів перекриє будь-яку процентну прибутковість валютного депозиту.

Необхідно враховувати і рекомендації експертів тримати до 10% портфеля в золоті і приймати рішення в залежності від обраних цілей інвестування.

1) Більш схильний до ризику короткостроковий інвестор може віддати перевагу золото на ETF.  При цьому у разі підйому золота до рівня 1500 доларів за унцію, як це прогнозують деякі експерти, його дохід може скласти до 50% річних.  У разі ж відсутності зростання вартості золота прибутковість складе 0%.

2) Менш ризиковий короткостроковий інвестор швидше за все віддасть перевагу поєднання валютного депозиту і ETF.  У разі підйому вартості золота це дозволить підняти прибутковість порівняно з просто валютним депозитом, і в той же час страхує від непередбаченої корекції золота.  Прибутковість при цьому може скласти середню арифметичну від доходностей валютного депозиту і відсотки приросту вартості золота – тобто в рамках наших припущень це буде близько 30% річних.  Якщо ж зростання вартості золота не відбудеться, то прибутковість портфеля впаде до 6% річних.

3) Схильний до ризику довгостроковий інвестор може інвестувати в строковий золотий внесок і фізичне золото.  Це дозволить отримувати довгострокові дивіденди від тренду, який підвищується в золоті і гарантує збереження хоча б частини активів у разі краху банківської системи.  У разі приросту вартості золота, дохідність у сприятливому випадку складе до 50% річних у перший рік.  Якщо ж золото дорожчати не буде, прибутковість складе близько 1,5% річних.

4) Несхильний до ризику довгостроковий інвестор міг би вкладати гроші частково на валютний банківський депозит, частково на строковий золотий внесок і частково у фізичне золото.  Логіка в цьому така ж, як і в попередньому випадку (у схильного до ризику довгострокового інвестора), але наявністю валютного банківського депозиту обережний інвестор додатково страхує ризики різкої корекції золота.  При зростанні курсу золота прибутковість у цьому варіанті складе близько 40% річних.  Якщо ж золото рости не буде, то прибутковість буде в межах 5% річних.

Зрозуміло, реальні значення зміни цін і прибутковості будуть відрізнятися, але використані вище припущення можна використовувати як орієнтир при прийнятті рішення про інвестування.